阅读: 36 发表于 2024-12-30 19:58
小米公司是国内热门企业，欧博在国内的知名度高到无需做任何介绍的程度。但是热门不一定代表其任何时候都有爆款产品在热销，WIFI功能失效之类的事件，我们也时有听说。不管怎么样，2021年又过去了，小米集团也发布了其年报，我们就来看看吧。
从气泡图来看，小米集团的表现是相当不错的，以最大的气泡占据着图中右侧中间的位置，也就是营收规模最大，营收增长率中等水平，净利润接近最高水平。
虽然营收增长速度是中等水平，但那是和小米自己的以前年度比，实际上33.5%的增长率，在市场上和同行比，已经很高了，只是净利润的波动比较大，扣除2017年这种特殊年份，实际上小米集团的净利润还算稳定，也是螺旋向上增长的。
2021年，小米集团的毛利率也有2.8个百分点的提升，“高端化”之路似乎取得了一定的效果，只是我们从身边同事朋友所用的手机上看，好像很少见到其高端产品。可能是我太老了，或许主要是年轻的朋友们喜欢呢？
其销售净利率也还是不错的，近四年都维持在5%以上，其成本费用等的管理还是有效的，但真能体现其经营业绩的可能还是下面的指标。
9.2%的净资产收益率还是不错的，小米集团还是不敢跟美国那些顶尖公司一样搞超高杠杆经营（国内联想也一样），超高杠杆的情况下，净资产收益率就会极高，欧博娱乐但风险也很高，除非品牌非常强，技术实力无可替代，因为那样就算因为例外事件影响，出现了资金链问题，也很容易找到接盘者。
小米集团也是要试着加杠杆的，2021年其有息负债就明显上升，我们看小米在这方面还算保守，基本上是两年一个台阶的上升，并且还有意提升风险较低的长期借款的占比。
联想集团存在的大量供应商欠款的情况，小米集团作为后起之秀，当然也不能落后了，四年时间，翻了一倍还多，达到了746.4亿元。虽然应收类的款项也在增长，但明显不如应付类增长得猛。供应商的免费资金，大家都在用，谁也不是圣人。
但应付和应收的差额，2021年为368亿元，2020年为457亿元，这一年中，实际是降低了这种占用的，虽然还可以大量欠，但仍然是有极限的，橡皮筋拉久了，也要松一下，不然就断了。
金额和占流动资产比均上升的存货，基本能反映出小米集团产品的热销程度和单位产品成本呈上升状态的情况，这是更良性的发展，还是存在一定的问题，我想两方面都有吧。
往来款项和存货的双重影响之下，2021年小米集团经营活动的净现金流为97.9亿元，明显小于净利润，也明显小于前两年，这说明供应链的欠款增长逐步接近阶段性的天花板，而且存货占用也在增加，造血的功能其实是在变弱的。出来混，迟早是要还的，便宜不可能让某一方一直占下去。
小米集团应该还是主要算一家硬件公司（一会儿说其营收构成的时候还要说到），2021年占营收比4%的研发费用不算低了，金额也突破百亿，达到了132亿元。但他们一直还是更注重营销，营销投入的强度高出研发的三分之一左右。
小米集团 64%的产品是“智能手机”，占比同比上升两个百分点；另有26%的产品是“IoT与生活消费产品”，占比同比下降一个百分点。这90%的产品主要就是硬件产品，互联网服务占比8%，同比下降两个百分点，这8%里面主要应该就是那些让消费者感觉到很烦的广告业务了。
小米集团每一种产品的毛利率都有上升，智能手机的毛利率上升3.2个百分点，突破了10%，高端化还是有一定成效的；“IoT与生活消费产品”仅上升0.3个百分点，这些信息化后的日常消费品，市场总体反映一般，要想大赚特赚，估计还要提升品质和设计的独特性等方面的竞争力才行。
互联网服务的毛利率从61.6%的高位，再上升至了74.1%。于是有朋友说小米靠前两大产品来摊掉成本和费用，就靠互联网服务赚净利润，所以说手机不赚钱，是互联网广告在赚钱。
这种说法当然是不正确的，凭什么人为规定由哪项产品来摊薄费用呢？但是这种说法并非全无道理，我想朋友们在脑袋中转一转，就明白了，网友们的假设虽然不成立，但逻辑还是部分说得通的。
小米已经是一家国际化的公司了，从2020年起，其在国际市场的占比就接近一半，2021年维持了这一发展趋势。在这两年贸易战、科技战的背景下，这样的成绩是不容易取得的。那些想骂其不如“某为”争气的朋友，也得理解，如果硬要去和谁对着干，后果其实是很严重的，发展才是硬道理，特别是作为一家企业，切不可意气用事。
小米集团分产品和地区的销售额增长情况中，只有金额较小的其他产品增长较快。除此之外还是智能手机的增长更快一些。互联网服务增长最慢，预计还将进一步变慢，毕竟谁想成天看那些没用的广告呢，产品高端化以后，也要主动砍一些，不然两项业务是冲突的。
国内和国际市场几乎完全同步增长，平衡程度还不错。
以上就是对小米公司2021年财报的个人解读，随着行业的发展，智能手机已经由增量市场进入存量市场，这几年一线品牌还可以抢退出的二三线品牌的市场。但这种形势也就是几年时间，之后的市场总归是要逐步平静的，那么智能汽车之类的业务，小米发展得怎么样了，能成为下一个增长点吗？
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